七匹狼擬計提2020年度減值準備3億元 挽救淨利虧損需做哪些努力？

消費日報網財經訊 近日，七匹狼發佈《關於2020年度計提資產減值準備的公告》，公告稱，公司擬計提2020年度各項資產減值準備3.4億元。其中，應收款項905.71萬元，佔2019年度經審計歸母淨利潤的2.61％；存貨33209.85萬元，佔2019年度經審計歸母淨利潤的95.62％。

考慮所得稅及少數股東損益影響後，將減少2020年度歸母淨利潤25702.79萬元，相應減少2020年度歸母所有者權益25702.79萬元。

2020年前三季度，公司實現營收約21.75億元，同比減少12.25%；歸母扣除非淨利潤虧損約205.13萬元，同比下降101.75%。

從營收與淨利潤上看，2017年-2019年，七匹狼營收分別為30.85億元、35.17億元、36.23億元；歸母淨利潤分別為3.17億元、3.46億元、3.47億元，年複合增長率僅為3.06％。

營收與淨利增長緩慢，七匹狼的業績表現不甚理想，此次計提減值準備無疑是雪上加霜。隨著總經理離職，七匹狼的經營問題也逐漸暴露在公眾眼前。

隨著競爭環境及主流消費人群的變化等，七匹狼想要不被市場淘汰，還需要做哪些努力？

香頌資本執行董事沈萌表示：「作為服裝企業，品牌和設計之外，對於市場需求變化的快速響應以及採購生產銷售等供應鏈的完整性都是決定成敗的重要因素，七匹狼的問題在於經營思維沒有與時俱進，經營能力也處於初級水平，無法應對市場需求的快速變化和激烈競爭。」

庫存危機讓七匹狼「喘不過氣」？

據2020年半年報，作為中國男裝品牌的領先企業之一，公司主要從事「七匹狼」品牌男裝及針紡類產品的設計、生產和銷售，主要產品包括襯衫、西服、褲裝、茄克衫、針織衫以及男士內衣、內褲、襪子及其它針紡產品等。近年來，除了主標「七匹狼」產品以外，公司還經營國際輕奢品牌「Karl Lagerfeld」。

分產品看，2020年上半年，其他類產品實現營收約4.16億元，佔營收的30.70%；T恤類實現營收約2.81億元，佔營收的20.77%；褲子類實現營收約2.29億元，佔營收的16.90%；其次是外套類、茄克類、襯衫類、毛衫類等。

(資料來源：2020年半年度報告)

3月10日，七匹狼還披露了一則關於變更總經理的公告，公告稱，董事會收到李淑君女士提交的書面辭職報告，李淑君女士因個人原因辭去公司總經理職務，同時不再擔任公司法定代表人。辭職後，李淑君女士不再擔任公司任何職務。此外，同意聘任公司董事長周少雄先生為公司總經理。

李淑君於2019年被聘為七匹狼實業總經理，任期為三年，如今過半卻卸任，令市場及投資者感到十分意外。

董事長親自下場管理，七匹狼的經營情況能否有效改善？

自齊秦的《來自北方的狼》火遍大江南北，周少雄就將創立服裝品牌取名為「七匹狼」，品牌創立後，齊秦也成為七匹狼的第一位代言人。

作為中國男裝開創性品牌，1991年，七匹狼推出「變色夾克」，會隨著光線和觀察角度發生變化，憑藉這款創新產品，七匹狼在全國一炮而紅，連續17年中國茄克市場佔有率領先，並被授予「茄克之王」稱號。

2004年，七匹狼在深圳中小板上市，上市後連續8年，七匹狼業績保持增長，並在2012年衝上雙高，全年營業總收入34.73億元，淨利潤5.63億元。

然而好景不長，2013年中國服裝行業突然轉向「寒冬」迎來大洗牌。中國許多服裝品牌陷入庫存危機，七匹狼也受到影響，主業遇到瓶頸，業績開始逐漸下滑。

2013年，七匹狼首次出現業績全面下滑，營業總收入27.73億元，同比下降20.23%；淨利潤實現3.79億元，同比下降32.44％。此後連續4年，七匹狼淨利潤同比負增長。

利潤全靠投資收益？

流動負債佔總負債96.26%

2013年前後，不少服裝品牌都選擇「實業+投資」的業務架構，七匹狼則是在2010年前後開始涉足投資，2015年後加碼投資業務。

2017年，七匹狼投資收益為1.04億元，佔利潤總額的26.31％；2018年投資收益為1.54億元，佔利潤總額的44.50％；2019年投資收益達1.11億元，佔利潤總額的25.72％。2020年1-9月，七匹狼通過理財產品取得的投資收益共5190.56萬元，佔淨利潤的86.82％。

據2020年三季報，為有效地推進公司戰略升級，利用專業優勢團隊推進公司投資步伐，經公司第五屆董事會第十二次會議及2014年第三次臨時股東大會審議通過，公司與弘章資本合作發起境內人民幣基金，投資於境內消費零售類大中型企業。據七匹狼官網，除服裝產業外，公司還涉足集股權投資、房地產。

一邊是馬不停蹄的投資，一邊是逐年高企的負債。

從債務結構上看，公司以流動負債為主，截至2020年第三季度，公司資產負債率為35.47%，流動負債為31.16億元，總負債佔比為96.26%，貨幣資金9.87億元，大股東福建七匹狼集團有限公司持有的34.29%的股權已質押50.65%。

要還債，當然要賣貨。

互聯網購物的興起，逐漸改變了消費者的消費習慣，在電子商務的蓬勃發展與國外品牌的挑戰下，七匹狼如何重新獲得年輕人親睞？

2017年，七匹狼收購老佛爺旗下同名法國輕奢品牌KarlLagerfeld大中華公司，這一動作也被看作是公司積極加入時尚隊伍，豐富時尚品牌。

在大筆收購面前，自身的研發投入顯得十分單薄，從2013年的1.09億元下降到2019年的5520萬元，研發投入率也從3.92％下降到1.52％。截至2020年第三季度，七匹狼的研發投入為4285萬元，佔營業收入的1.97％。

想要被市場認可，不能只管賣，售後服務也很重要。

從黑貓投訴上看，七匹狼投訴量為21，已回覆5，已完成2，主要涉及問題包括賣假貨、價格欺詐、退貨退款難等。

(資料來源：黑貓投訴)

從天貓官網上看，七匹狼官方旗艦店店鋪動態評分中，描述相符為4.8,與同行相比低0.83%；服務態度為4.8，與同行相比低0.65%；物流態度為4.8，與同行持平。

(資料來源：天貓)