被訴不正當競爭、「殺豬盤」騙局頻發……Soul上市背後隱患重重

5月11日，社交平臺Soul向美國證券交易委員會（SEC）遞交IPO招股書，擬在納斯達克上市，證券程式碼為「SSR」。這是繼2014年陌陌登陸納斯達克後，國內被認為最有可能再次「上岸」的社交平臺。

然而，僅僅半個月後，《科創板日報》爆料稱，上海牛咖資訊科技有限公司（Uki）以「其他不正當競爭糾紛」為由，起訴上海任意門科技有限公司（Soul），並已立案。目前，Soul已被凍結2693萬元。

更早之前，Soul因傳播淫穢色情和「軟色情」內容被國家網信辦約談，App被下架。今年4月，Soul被多家媒體曝出發生多起「殺豬盤」詐騙事件。接二連三出現安全合規問題，讓人們對Soul赴美IPO生起一絲隱憂。

值得一提的是，拋開這些，Soul本身的經營問題也並不樂觀。招股書顯示，從2019年至2021年一季度，Soul營收快速增長，虧損也在不斷擴大，兩年多的時間累計虧損11.7億元，商業化程序表現不佳。即便成功上市，Soul未來的社交之路仍充滿著諸多未知數。

上市前被訴不正當競爭

很多人對「Uki起訴Soul不正當競爭」並不感到意外，二者的「樑子」早在2019年就結下了。

2019年6月，Soul剛拿到融資後四天，國家網信辦就釋出了《國家網信辦集中開展網路音訊專項整治》通知，包括Soul在內的26款軟體，因「傳播歷史虛無主義、淫穢色情內容」被下架。

那時候，Soul正在大力做宣傳，「被下架」意味著投入的大量廣告費要打水漂。另一方面，與自家產品很像的Uki App還可以正常下載。為了不給競爭對手留機會，Soul運營合夥人故意在Uki的App上散佈涉黃等有害、違規資訊，並截圖進行惡意舉報。最終Uki被有關部門約談，App被下架三個月。

Uki在隨後的調查中發現，釋出涉黃內容的兩個賬號，都來自同一個IP地址，而且內容釋出之後，他們都修改了頭像，斷定這是一起惡意舉報事件，於是向公安機關報案，Soul運營合夥人李某被批捕。

2020年12月，上海市普陀區人民法院一審判決認定，Soul員工李某和範某某出於惡意打壓的目的，對同行進行惡意舉報，造成了Uki被約談下架，損害了其商業信譽和商品聲譽。

一審判決後，Soul釋出聲明稱，惡意舉報系員工個人所為，與公司無關。但Uki強調，「此舉枉顧事實，推卸責任」，將向有關部門舉報Soul運營主體上海任意門科技有限公司的不正當競爭，並繼續通過司法途徑要求其公開道歉、賠償損失。

據悉，雖然Uki在2020年2月恢復上架，但惡意舉報的影響在持續，被下架期間，Uki的使用者資料出現斷崖式下跌，公司業務幾乎陷入停滯，短時間內很難恢復。

另外，值得注意的是，這不是Soul第一次採取惡意舉報的方式進行不正當競爭。

社交產品「一罐」創始人@純銀V曾在微博上表示，「Soul舉報競爭對手也不是第一次了，受害者眾多。實際上Soul和那些被舉報者的日活有5倍以上的差距，領先如此之多還玩下三濫，只能說管理層基因優良。」

@純銀V還感嘆，「他們已經配置了200人的稽核團隊，但誰防得住自己發完立刻截圖舉報啊。」

Soul號稱尊重年輕人的多元靈魂，但似乎並不懂得尊重同一賽道的其他玩家。

殺豬盤等違規行為屢禁不止

Soul成立6年即赴美IPO，發展不可謂不快，這背後有著當代人對解決孤獨感的剛需。但使用者質量的參差不齊也讓Soul面臨著監管難題。

在知乎等社群，不少Soul使用者反映，早期的Soul體驗感簡直不要太好，很多達人分享他們的故事，現在的Soul已經全變了，約炮等涉黃資訊不斷。很多使用者稱，有舉報過釋出一夜情等相關資訊的聊天物件。

2019年6月底，Soul曾因「傳播歷史虛無主義、淫穢色情內容」被下架，直到2019年8月28日起才陸續在各大應用商店重新上架。當年11月13日，Soul App再度被蘋果App Store下架。

除了使用者質量，今年4月，Soul還被多家媒體曝出發生多起「殺豬盤」詐騙事件，使用者損失金額在幾十萬不等。

對此，Soul曾推出一系列手段進行整治，包括向新使用者自動推送《星球防騙指南》，布控一套反詐騙模型，並設定強提醒；同時利用大資料和人工智慧等手段判定詐騙的圖片、音訊、視訊等內容後，給予使用者即時舉報處理結果反饋等。但這一系列措施並沒有根治平臺上的「殺豬盤」騙局。

Soul在招股書中表示，持續的合規工作可能會導致平臺成本高昂或效率低下，同時任何監管不合規或負面事件都可能對平臺的聲譽、業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

兩年多虧損近12億 商業化待解

Soul在招股書中首次披露了公司財務資訊。招股書顯示，2019年、2020年及2021年Q1，Soul的收入分別為7071萬元、4.98億元、2.38億元。其中，2020年、2021年Q1營收分別同比增長604.33%、259.83%。

營收高增長之下，淨利潤卻背道而馳。2019年、2020年及2021年Q1，Soul的淨虧損分別為3.00億元、4.88億元、3.83億元，其中2020年、2021年Q1淨虧損分別同比增長62.67%、624.43%。

由此可見，在2021年Q1，Soul的淨虧損增長速度已經遠遠超過了營收增速。這意味著Soul可能進入了一個怪圈：營收越多，虧損越多。這種情況又是如何形成的？

根據招股書，Soul每年都會支出鉅額的營銷費用，其中廣告支出是大頭。2019年、2020年及2021年Q1，其營銷費用分別為1.97億元、6.02億元和4.60億元，分別佔營收的278.1%、120.9%、192.9%。 Soul稱，隨著公司的持續擴張，廣告支出預計還會持續擴大。

大量錢砸下去確實收到了回報，Soul的使用者池增長迅速。截至2021年第一季度，Soul平臺使用者量已突破1億，月活躍使用者量和日活使用者量分別達到3320萬和910萬，分別同比增長109.0％和94.4％。

當下Soul的廣告費用增速已經遠高於其DAU、MAU增速，如果繼續加大廣告投入，這意味著Soul買量的單位成本將越來越高。

另外，Soul的使用者量雖然起來了，但使用者的付費意願並不強。在2019年、2020年及2021年Q1，Soul的平均每月付費使用者數量分別為26.89萬和92.93萬和170萬，付費率分別為2.3％，4.5％和4.8％。相較之下，B站2021年Q1的付費率為9.2％。

招股書顯示，Soul的主要營收來源包括增值服務（即虛擬物品、會員）、廣告、Giftmoji社交電商業務，其中，增值服務貢獻收入佔比高達99%。Soul的商業化還處在很早期的階段。

陌生人社交如何變現一直是個難題，僅靠增值服務似乎很難拉平營銷費用。陌陌找到了直播這個現金牛，至今已經實現連續24個季度盈利，Soul目前仍在摸索中，這可能需要很長的路要走。也就是說，Soul虧損的局面短期內很難扭轉。

Soul急需上市或許與此有關。企查查資訊顯示，Soul最新一輪融資發生在2019年6月底，也就是Soul被網信辦約談之前，至今已近兩年沒有外部融資，而在此之前，Soul每年都會有融資。

招股書顯示，截至2021一季度末，Soul持有的現金及現金等價物約為4.75億元，幾乎與一季度Soul歸屬於普通股東的虧損額相當。且從2020年底至2021一季度末，Soul的資產負債率從45.6%上升至98.6%。

Soul的現金流顯然是吃緊的。有訊息稱，Soul此次赴美上市計劃融資約2億美金，約合12.78億人民幣。按一季度近4億元的虧損額來看，這些錢也就夠Soul燒三個季度，三個季度之後呢？