美國世紀大賭局梭哈在即，加密圈基本面的變化

近期關注美國政經形勢發展的人們都能感覺到，美國政府確實在下一盤大旗，或者更本質更形象地說，更類似在賭場上一把梭哈。最顯著的訊號就是5月28日拜登政府公佈了2022美國財政年度預算案，總額高達6萬億美元，加上3月公佈的1.9萬億美元新冠疫情紓困法案撥款，一年時間意味著美國有可能投入7.9萬億美元。這幾乎接近了美國每年GDP的40%，花錢的力度之大，歷史罕見。很明顯，美國現在幾乎是將所有可能的財力都壓榨出來，梭哈經濟復甦。人們總說前任總統特朗普癲狂，現在民主黨人上臺，在經濟上癲狂的程度卻似乎遠遠超出了特朗普。

6萬億美元預算中，1.7萬億美元基建、1.8萬億美元家庭計劃、1.52萬億美元軍事和國內開支，顯然重點是刺激消費。錢哪來呢？大幅提高企業和高收入家庭的稅收，其中企業所得稅稅率將從21%提高至28%，一次性增加1/3。整個如意算盤是，先印錢投入預算計劃刺激消費，消費增長帶動企業生產銷售增長，則企業收益增長，就可以承擔起增加的稅收，形成一個良性的正向經濟迴圈——看上去很美。而進一步的，潛在的語言是用加稅替代加息，因為加息對經濟刺激的對衝制約效果更強。

在這樣一個賭局中，如果復甦良好，還會引動存在美國銀行大機構中的10萬億美元存款，這樣投入經濟復甦的資金樂觀地說可能高達15萬億美元或更高，這相當於美國GDP的3/4，如果真到這份上，那當然是史無前例的超級投資週期。所以藍調才將之稱為「賭局上的一把梭哈」。

這個賭局要成功，關鍵其實是超發的如此多美元能否從全球攫取足夠的財富來支撐，沒有背後的財富，美元就是一張紙。舉例來說，如果設定兩個條件，一是美元跌到與人民幣匯率1:5這樣子，其實質的投資規模就將大幅縮小;二是如果無法控制通膨，物價漲1倍的話，那這個賭局就可能失敗——15萬億的投入最終不過相當於當下美元實際價值的6萬億美元左右。刺激效果在上述示例下縮減60%或以上。

很顯然，大幅提高企業稅和高收入稅，是最典型的雙刃劍。如果消費不能增長，企業銷售規模就不能擴大，那麼增加的稅收比例其實就是在掠奪企業的利潤，導致企業發展動力不強，勞動力薪水增加就沒戲，反而會形成惡性迴圈。這把賭局，真的是驚心動魄，難怪前美國財長、著名經濟學家薩默斯等不斷呼籲美國應立即對寬鬆的經濟措施採取限制，否則將引發嚴重的通貨膨脹。說白了，他們根本不相信寬鬆政策帶來的消費刺激能夠跑得過通膨的增長速度，經濟復甦是烏龜的速度，而通膨增長是根本不會懈怠的兔子狂奔。所以它們認為，拜登政策是「過去40年裡最不負責任的宏觀經濟政策」。

所以現在造成了2個效應，一是美國進口的大增，二是全球央行的去美元化。

美國進口大增現在幾乎到了瘋狂的程度，美國的各個港口集裝箱密整合海，過去六個月從東亞到美國的集裝箱價格已經從每個3500美元上漲到了10000美元，暴漲3倍，可是價格高也沒用，很多企業現在根本訂不到集裝箱，幹捉急。為什麼呢？大家都想趁著美元肯定還要大貶之前趕緊囤積中國等生產的社會必需品，每個月都在漲價，當下不買等著更貴嗎？

去美元化發展到什麼程度？以我國為例，上個月有個大新聞，中國4月出口額相對於3月份暴增200多億美元，可人民幣4月份在環球銀行金融電信協會（SWIFT）國際支付排名居然大幅下降，人民幣交易份額直接從今年3月份的2.49%，下降到4月的1.95%，一個月下降了0.54%，1/5的份額！出口大增人民幣國際化的佔比反而大降？詭異嗎？其實不詭異，很明顯的原因就是中國的進出口繞過SWIFT的比例大增。你美國人控制的SWIFT還想收美元稅？彼其娘之抓緊時間去美元化，惹不起還躲不起嗎？同樣的趨勢，美國的敵人例如俄羅斯或者伊朗當然做得更狠，即使是美國的盟友，同樣的趨勢也很明顯。去美元化過去是個口號，但現在你看看我國的資料變化，就知道發展得多麼迅速了。

美國面臨的高通膨、高流動性、高稅收經濟環境，是錯綜複雜的格局。對於強勁經濟復甦，美國人自己半信半疑，全球國家則多數不信，用腳投票逐漸增多。在這樣的格局下，超量美元內卷是不言而喻的。以10萬億計的美元在美國經濟上發酵，經濟復甦還是超級通膨？下半年形勢就會逐漸清晰。

所以對加密圈而言，下半年越往年底，基本面的政經環境會越好，甚至好得出奇。在短期，還會面臨加密幣收稅、加息預期等政策衝擊，起伏未定。但中期看，幾個月後美國政策塵埃落定後，快速通膨、超量美元資本、美元內卷、企業高稅率導致實體投資縮減等等作用下，加密圈尤其是位元幣將迎來一個史無前例的機遇期。信與不信？大概都是年底見分曉。

以上就是藍調對於當下美國政經宏觀環境的解析及其對加密圈未來行情趨勢影響的一些分析和思考。一家之言，僅供參考。

站在未來看現在，藍調與你一起感受時代之風！