再拋減持計劃！國家大基金三天兩次出手 這次目標是A股晶片封測龍頭

從2015年助力通富微電收購AMD旗下封測資產，到2018年接下富士通中國退出股份，國家積體電路產業投資基金股份有限公司(簡稱「國家大基金」)對晶片封測龍頭公司通富微電的發展助力可謂不少。如今果子培育成熟，國家大基金也要享受果實了。

5月19日晚，通富微電釋出公告稱，國家大基金擬第三次減持通富微電股份，減持數量不超過2658.07萬股，不超過公司股份總數的2%。

國家大基金一期從2014年運營至今，正處於投資回收期，除了通富微電，長電科技、安集科技、長川科技等公司也在國家大基金今年的減持之列。

5月17日晚間，長電科技釋出公告稱，公司第一大股東國家大基金擬減持公司股份不超過約3559萬股，計劃減持比例不超過2%。

助力收購AMD封測資產

早在2015年，國家大基金一期成立後一年，便對通富微電進行關注和戰略投資。2015年10月，通富微電聯合作為戰略投資者的國家大基金，籌劃收購美國超威半導體(AMD)旗下蘇州及檳城兩廠各85%股權。

這項併購將極大增強公司對高階CPU、GPU、APU以及Gaming Console Chip(遊戲主機處理器)等晶片進行封裝和測試的技術實力，躋身全球前十大封測廠，極大提升國際影響力和知名度。

這次併購也讓通富微電保持與AMD緊密的業務合作。從後來的發展來看，AMD在CPU和GPU市場大放異彩，市場份額持續提升。據瞭解，AMD已成為通富微電第一大客戶。

通富微電在投資者調研中也強調，公司通過收購AMD封測資產，與AMD形成了「合作+合資」的商業模式，實現與客戶之間的「良性互動」。AMD近年在電腦CPU端推出銳龍3000系列等處理器，伺服器CPU推出第二代驍龍等處理器，GPU出貨量首次超過英偉達，市場份額逐漸提升，資本市場反響強烈。在AMD市場佔有率不斷攀升的預期下，公司未來發展動能充足。

國家大基金當時為這一併購出資2.7億多美金，支援上述收購在2016年4月底交割完成。國家大基金當時和通富微電簽署了《售股權協議》等，有權要求通富微電收購大基金手中的股份。

2016年10月，通富微電便釋出公告，擬以非公開發行股份方式向國家大基金購買富潤達49.48%股權和通潤達47.63%股權，並募集配套資金。通潤達、富潤達實質上為當時收購AMD旗下蘇州和檳城廠各85%股權的持股平臺。當時確定發行價格10.61元/股，確定交易對價為19.21億元，合計向大基金髮行股份1.81億股。2018年1月交易完成，國家大基金藉此直接持有通富微電1.81億股股份，約佔通富微電總股本的15.70%，成為通富微電的第三大股東。

緊接著，2018年2月，國家大基金又承接了富士通中國退出的股份。富士通中國將其所持的通富微電6954.71萬股股份以6.4億元轉讓給國家大基金，佔通富微電總股本6.03%。至此，國家大基金將直接持有通富微電2.51億股股份，約佔通富微電總股本的21.72%，成為通富微電第二大股東，進一步加強與通富微電合作與聯絡。

此前已兩次減持

2019年1月，國家大基金在當初通富微電定增時所獲得的1.81億股股份解除限售。

在此之後，國家大基金已經兩次減持通富微電。

2020年5月29日，國家大基金通過大宗交易方式減持1142.16萬股。

2020年7月29日，通富微電釋出公告稱，國家大基金擬以集中競價交易方式減持公司股份不超過1153.70萬股，即不超過公司股份總數的1%。2020年8月24日至2020年9月17日，國家大基金減持完畢，每股減持價格區間在21.8元-25.61元，減持後持股數量為2.28億股。

如今，國家大基金即將開始進行第三次減持。

通富微電5月19日晚公告稱，國家大基金擬在公告發布之日起15個交易日後的6個月內，以集中競價交易方式減持公司股份不超過2658.07萬股，即不超過公司股份總數的2%。

來源：公司公告

5月19日，通富微電收報19.31元/股，總市值257億元。國家大基金擬減持的2658.07萬股，價值逾5.13億元。

處業績釋放期

目前半導體行業景氣度上行，產能緊缺遍佈全行業，作為封測龍頭，通富微電有望把握行業上行機會。

通富微電2021年一季度實現收入32.68億元，同比增長50.85%，歸母淨利潤1.56億元，同比大幅扭虧。一季度毛利率17.53%，同比提升4.47個百分點。中金公司分析，通富微電目前各廠區產能利用率均維持在90%以上，同時從一季度現金資本支出10.8億元、達到歷史高位來看，公司提前佈局產能擴充提升訂單承接能力，有望充分把握行業上行機會。

通富微電的業務需求高漲與戰略合作伙伴AMD密不可分。得益於「先進架構」疊加「先進工藝」，AMD成功量產超過20種7納米制程的PC、遊戲和資料中心產品，AMD在2020年營收增長45%，創97.6億美元的新紀錄，2021年一季度營收增長92.9%，超出業績指引7.66%，預計2021年全年仍將高速增長。

通富微電子公司通富超威蘇州、通富超威檳城，即此前收購的AMD旗下封測廠，如今也是AMD最主要的封測供應商，有望充分受益。

除了AMD，聯發科也是通富微電重要客戶。聯發科2021年1月、2月的營收同比增長78.4%，發展勢頭非常強勁。通富微電作為聯發科在中國大陸重要的封測供應商，與聯發科的業務規模也會大幅增長。

公司在業績說明會上表示，今年積體電路行業處於高景氣週期，給公司帶來了前所未有的發展機遇。2021年，公司計劃實現營業收入148億元，較2020年營收增長37.43%，預計經濟效益也將實現飛躍式增長。

來源：中國證券報